近日倫錫盤中漲勢(shì)驚人，突破19000美元/噸一線阻擋，更是一度觸高19500美元/噸，都說“漲久必跌”，但是倫錫漲勢(shì)卻沒有消退的跡象。追其原因，這與印尼的出口政策不可不說關(guān)系甚密。下面卓創(chuàng)主要分析一下印尼作為最大錫出口國(guó)不可言說之“痛”。

印尼是全球第一大錫出口國(guó)，以往每年出口約10萬噸錫，占全球供應(yīng)的逾四分之一。但是作為最大的錫出口國(guó)，印尼在錫交易中卻沒有話語權(quán)，到目前為止，大宗商品價(jià)格均由印尼以外的國(guó)際交易所確定，錫的價(jià)格就由倫敦金屬交易所（LME）確定。

印尼政府認(rèn)為作為最大的錫出口國(guó)，這種定價(jià)方式未能充分體現(xiàn)印尼主要生產(chǎn)國(guó)地位。為了避免國(guó)際市場(chǎng)壟斷以及提高自己在全球錫交易中的地位，印尼政府最近幾年出臺(tái)了一系列的政策：2013年7月1日起，印尼政府規(guī)定當(dāng)?shù)劐a冶煉企業(yè)精錫出口最低純度要求由之前的99.85%上調(diào)至99.9%；8月30日出臺(tái)新規(guī)規(guī)定以后印尼所有用于出口的錫錠必須在印尼商品及衍生品交易所交易后方能出口，出口門檻的提高，令印尼精錫出口量大幅度減少。2014年，印尼錫出口政策更加嚴(yán)格，導(dǎo)致該國(guó)錫出口進(jìn)一步減少，從而牽制全球錫供應(yīng)。最新消息，印尼不久將擁有首家錫產(chǎn)物流中心，這將使印尼更具競(jìng)爭(zhēng)力，此外也將使更多世界市場(chǎng)業(yè)者到印尼交易所進(jìn)行錫產(chǎn)品交易。

2014-2016年7月印尼精錫出口量如圖所示

受印尼出口政策的影響，近幾年，印尼的精錫出口量逐漸降低，2016年7月印尼精煉錫出口量為3313.05公噸，較上月減少了4338.79公噸，環(huán)比減少56.70%，較去年同期減少3016.87公噸，同比下降47.66%。2016年1-7月總出口量為32963.5公噸，較去年同期減少12723.6公噸，同比下滑27.85%。如此大幅度的下滑，很大程度上牽制了全球精煉錫的供應(yīng)，使得倫錫庫存持續(xù)處于低位。截止今年8月末，倫錫庫存為4460公噸，較去年同期減少2520公噸，同比下降36.10%。

綜上所述，印尼精錫總出口量的下滑，再加上最近緬甸礦開采達(dá)到峰值的預(yù)期猜測(cè)，使得倫錫庫存持續(xù)處于低位，市場(chǎng)人士紛紛搶購，倫錫盤中一路飆升水到渠成。卓創(chuàng)預(yù)計(jì)，短期之內(nèi)，倫錫盤中料維持漲勢(shì)，滬錫料跟漲倫錫，表現(xiàn)強(qiáng)勁。

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